盐湖股份近日发布的2026年一季度业绩快报显示，公司凭借钾、锂产品价格上行及产销两旺的态势，实现净利润29.39亿元，同比增长147.44%，环比2025年四季度下降26.0%，但剔除一次性税收益影响后，环比实际增长49%。这一成绩远超市场预期，推动其股价报38.56元/股，市值攀升至2040亿元。
业绩增长的核心驱动力来自氯化钾与碳酸锂两大业务板块。一季度，盐湖股份氯化钾产量达87.73万吨，销量突破132.97万吨，价格与销量双升带动板块盈利显著提升。碳酸锂业务表现更为亮眼：产量1.95万吨，销量1.68万吨，同比大幅增长。公司称，4万吨/年基础锂盐项目的量产是关键因素，叠加碳酸锂市场价格持续走高，直接推高整体利润水平。
旗下蓝科锂业与盐湖锂电构成锂业务“双引擎”。蓝科锂业以稳产增效为目标，一季度碳酸锂产量超额完成计划的114.6%；盐湖锂电则聚焦4万吨/年项目的试生产攻坚，确保44套连续离交设备稳定运行，产品纯度稳定在99.6%以上。2025年，该项目已产出碳酸锂约5500吨，今年目标为全面达产达标。控股子公司五矿盐湖贡献净利润1.59亿元，占公司总利润的5.42%，成为业绩增长的又一支撑点。
行业分析指出，青海盐湖资源开发受季节性限制，一季度通常为淡季，但盐湖股份仍交出亮眼答卷。随着气温回升，盐湖提锂产能有望进一步释放。若锂电市场需求持续旺盛，公司全年业绩增长空间可期。一位碳酸锂产业人士评价：“淡季不淡，旺季更值得期待。”
成本优势是盐湖提锂企业的核心竞争力。当前，青海、西藏等地盐湖提锂的完全成本维持在3万至4万元/吨，而碳酸锂现货价格稳定在15万元/吨左右，高毛利特征显著。行业分析师认为，2026年全球碳酸锂市场将呈现“全年紧平衡、季度结构性错配”格局，四季度或出现明显供给缺口。尽管全年不会出现大规模短缺，但季节性、结构性缺口确定性较高，叠加行业库存处于低位，锂价有望维持偏强运行。
青海某碳酸锂企业人士表示，盐湖提锂单位经营成本低，位于全球锂成本曲线左侧，供给刚性特征明显，即便在碳酸锂价格低位时也不会被市场出清。随着盐湖股份与西藏地区新建产能逐步落地，盐湖提锂企业的锂盐销量有望稳步增长，进一步巩固其在行业中的战略地位。
