深圳绿米联创科技有限公司的控股公司Aqara International Ltd（以下简称“绿米联创”）近日向港交所递交招股书，计划在香港主板上市。作为构建空间智能底座操作系统的先行者，绿米联创通过将物理空间转化为可编程系统，在能源优化、健康福祉、安全及用户体验设计等领域开拓了新的可能性。其产品及解决方案覆盖设备、边缘及云端的一体化体系，形成了独特的分层架构。
与传统智能家居企业将空间视为设备集合的观点不同，绿米联创将空间建模为语义系统，通过统一的计算框架表示、理解并执行“空间、人员、设备及行为”的交互。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年按收入计算，绿米联创已成为全球最大的中国空间智能基础设施提供商。其产品数量在中国厂商中位居首位，涵盖50余个品类及2200多个SKU。公司自2022年至2025年连续入选胡润全球独角兽榜，并在天猫、京东、亚马逊等平台的多品类销售中排名领先。
绿米联创的核心技术架构分为设备侧、边缘侧、系统层和体验层。设备侧通过智能传感器和控制器实现感知与执行；边缘侧依托中枢协调本地智能，确保低延迟和可靠性；系统层由Aqara Studio协调跨设备协作、语义建模及AI决策；体验层则通过应用程序和接口提供自然交互。这一分层架构使公司能够整合碎片化协议和生态系统，推动住宅及商业环境的无缝互操作性和可扩展性。
公司的收入主要来自销售“Aqara”品牌的空间智能产品及解决方案，包括传感器（如AI场景传感器、智能摄像头、温湿度传感器等）、中枢（智能网关、智能荧幕）和控制器（智能开关、门锁、温控器等）。绿米联创还为小米等第三方企业提供ODM业务，开发定制化产品。
招股书显示，绿米联创采用加权投票权架构，创始人游延筠每股可投3票，但该架构将在上市后终止。上市前，游延筠合计持股约18.98%，拥有39.27%的投票权。董事会由9名成员组成，包括4名执行董事（游延筠、林震博士、孔丽女士、游晨希女士）、2名非执行董事（杨俊先生、蒋文先生）和3名独立非执行董事（江天宇先生、沈楠女士、钟雪垠先生）。高管团队还包括彭江波女士和周捷先生。
财务数据显示，2023年至2025年，绿米联创的营业收入分别为14.39亿元、14.89亿元和14.72亿元，净亏损分别为1.59亿元、2.30亿元和3.22亿元，经调整净利润分别为0.45亿元、1.13亿元和0.57亿元。此次IPO的中介团队包括华泰国际（独家保荐人）、安永（审计师）、汉坤（中国律师）、瑞生（香港及美国律师）、海问（券商中国及香港律师）、浤博资本（合规顾问）和弗若斯特沙利文（行业顾问）。
