伯恩斯坦最新发布的行业研究报告显示，全球动力电池龙头企业宁德时代在2026年首季度展现出超预期的业绩增长态势。根据测算，该公司当季营业收入预计突破1144亿元人民币，较去年同期增长35%；净利润达181亿元人民币，同比增幅达30%。这一强劲表现主要得益于动力电池出货量同比提升40%至168千兆瓦时，进一步巩固了其全球市场份额的领先地位。
报告特别指出，宁德时代单位净利润达到15.2美元/千瓦时，这一数据印证了企业在成本控制、技术迭代和供应链管理方面的综合优势。通过持续优化生产工艺和原材料采购策略，公司在保持规模效应的同时，有效提升了产品毛利率。这种运营效率的提升，使其在激烈的市场竞争中持续扩大技术代差。
基于当前发展态势，研究机构将宁德时代2026年全球动力电池市场占有率预测值从36%上调至38%。这一修正主要考虑了企业海外生产基地的产能释放进度，以及储能业务板块的爆发式增长。数据显示，其储能系统出货量同比增长显著，已成为继动力电池之后的第二增长极。
在估值分析方面，报告认为当前20倍的前瞻市盈率具有较强吸引力。这一判断既包含对短期34%盈利增速的预期，也考虑到全球新能源汽车渗透率持续提升带来的长期需求保障。特别是欧洲市场订单的稳步增长，为企业的国际化战略提供了有力支撑。
投资评级方面，研究机构对宁德时代A股给出"跑赢大盘"建议，H股则维持"同步大盘"评级。支撑这一判断的关键因素包括：持续扩大的产能规模、显著的成本优势、领先的技术储备，以及储能市场的快速渗透。但报告同时提醒投资者关注潜在风险，特别是中国新能源汽车市场增速放缓、行业竞争格局恶化，以及上游锂、钴、镍等关键原材料价格波动可能带来的影响。
