崧盛股份在2026年一季度交出了一份亮眼的成绩单，成功走出此前数年的经营低谷。财报数据显示，公司一季度实现营业收入2.75亿元，同比增长36.39%；归属于母公司股东的净利润达0.15亿元。尽管这一盈利数字在绝对值上并不突出，但考虑到此前连续多个季度处于亏损状态，此次盈利标志着崧盛股份正式重回盈利轨道，且单季盈利规模已超过2025年全年亏损总额。
公司业绩的显著改善，主要得益于两大业务的协同发力。作为公司传统优势领域，LED驱动电源业务在2025年行业激烈竞争的环境下，仍贡献了约8亿元的收入，为公司提供了稳定的现金流和成熟的制造体系支撑。更为关键的是，储能业务实现了从"培育期"到"爆发期"的跨越式发展。2026年一季度，储能核心部件业务实现营业收入约4509万元，占公司总营收的比重超过16%，仅用一个季度就完成了2025年全年储能业务收入的一半以上。
回顾储能业务的发展历程，崧盛股份的布局可谓步步为营。2022年，公司通过成立子公司"崧盛创新"正式切入储能领域，选择逆变器和变流器作为突破口。这些核心部件在储能系统中承担着电能转换和能量调度的关键职能，可应用于户用储能系统及小型工商业系统，实现削峰填谷、电力储备等功能。然而，新产品从研发到市场认可需要经历漫长的过程。前几年，储能业务推进缓慢，产品从便携式电源逐步拓展至户用逆变器、变换器，每个环节都需要投入大量时间和资金进行型式试验、海外认证和市场网络建设。
2024年成为储能业务的转折点。这一年，储能业务实现收入829万元，但子公司亏损高达4674万元。到了2025年，情况出现积极变化：崧盛创新实现收入8090万元，同比增长超过8倍；储能核心部件销售收入接近8000万元，同比增长超过9倍。尽管收入大幅增长，但由于持续的研发投入、认证费用和市场开拓支出，储能业务在2025年仍对公司利润形成约2500万元的拖累。真正的质变发生在2026年一季度，储能业务不仅收入规模大幅提升，更成为公司盈利的重要贡献力量。
崧盛股份的储能业务之所以能够实现跨越式发展，与行业周期的转变密不可分。过去两年，全球户用储能市场经历了一轮深度调整，欧洲市场率先降温，产业链从扩张转向去库存。但到了2026年，这一调整周期接近尾声，市场需求逐步回暖。欧洲市场率先恢复，美国户储市场重新升温，中东、东南亚、拉美等新兴市场保持增长态势。根据TrendForce集邦咨询的预测，2026年全球储能新增装机有望达到190GW/518GWh，同比增长约27%，行业仍处于高速增长通道。崧盛股份恰好抓住了这一轮需求复苏的机遇，凭借过去四年在产品、认证和市场开拓方面的积累，在行业重启时已经完成了充分的产品准备。
针对海外细分市场，公司还推出了低压电池裂相混合逆变器，通过差异化设计和技术方案，专门适配北美、南美地区的电网标准和用电场景，填补了公司在海外裂相市场的产品空白。这一举措使崧盛股份在全球户用储能核心市场获得了参与下一轮竞争的资格。
在巩固储能业务优势的同时，崧盛股份又将目光投向了更具挑战性的领域——AI数据中心供电。2026年2月，公司与合资方共同成立控股子公司崧盛亿麦，持股51%，正式进军数字能源业务。新公司专注于数据中心能源全链路模块化供电方案，涵盖SST模块、AI服务器电源等核心产品，直接切入AI基础设施的供电系统。
这一战略选择背后，是算力基础设施发展带来的新机遇。随着AI训练和推理规模快速扩大，服务器功耗持续攀升。传统通用服务器单机柜功率通常在10kW至20kW之间，而面向大模型训练的高密度AI机柜功率密度已提升至数十千瓦，部分场景甚至接近百千瓦。高负载对供电系统的稳定性、转换效率和热管理能力提出了更为严苛的要求。数据中心的竞争焦点也从"芯片性能"延伸至"供电能力"，谁能更稳定、更高效地将电力输送至服务器，谁就能在竞争中占据优势。
AI数据中心供电是一个技术壁垒极高的领域。电源效率每提升1个百分点，都能带来显著的长期能耗成本节约；供电稳定性每提高一个等级，就能大幅降低算力系统的宕机风险。这一领域比拼的不仅是功率大小，更是拓扑设计、控制算法、热管理、模块化架构和长期可靠性验证等系统能力。高门槛也意味着高价值，一旦进入客户供应链，企业往往能获得更长的产品周期、更高的客户黏性和更可观的单客户价值。
崧盛股份在LED和储能业务中积累的电力电子制造能力、自动化设计和供应链体系，为其进军AI电源领域奠定了基础。而合资方核心团队拥有华为体系的数据中心电源研发背景，在高功率、高可靠供电系统方面有着深厚的技术积累，在拓扑设计、控制算法和可靠性工程领域形成了成熟能力。双方合作后，崧盛亿麦迅速构建了从嵌入式AC/DC、DC/DC到板载模块化电源的完整产品架构。其中，标准CRPS电源已达到80 Plus钛金能效标准；AI服务器电源采用双输入供电架构，可满足更高算力需求；公司还储备了HVDC柜级供电方案、SST柜级供电方案及对应模块产品的工程化能力，显示出切入下一代数据中心供电体系的雄心。
崧盛股份的业务拓展并未止步于此。2025年，公司通过"参股+控股合资"的方式切入机器人核心部件领域：一方面出资2000万元入股重庆精刚，持有其6.25%股权；另一方面与重庆精刚共同成立崧盛机器人传动科技，控股55%。在资本合作的基础上，双方还开展了技术协同，签署技术开发合同，围绕谐波减速器、智能关节模组及关键零部件展开联合研发。崧盛计划投入1200万元研发经费，截至2025年底已投入首期240万元。
崧盛股份选择的谐波减速器和智能关节模组，是机器人和商业航天领域共同依赖的关键零部件。在人形机器人中，这些部件决定了运动精度、负载能力和动作稳定性；在商业航天领域，则对应姿态控制和精密执行系统，影响着设备在复杂环境下的控制精度和长期可靠性。这一领域是高端装备产业链中壁垒最高、价值量最集中的环节之一，对加工精度、结构设计和长期可靠性要求极高。一旦性能不足，将直接影响整套系统的稳定运行。因此，能够进入供应链的企业往往能获得更强的客户黏性、更长的产品周期和更高的附加值。
市场需求的快速增长为崧盛股份提供了发展机遇。随着人形机器人进入工程化量产阶段，低轨卫星互联网、商业火箭和卫星制造持续升温，高精度执行部件进入新一轮需求扩张周期。根据QY Research的预测，全球谐波减速器市场到2032年将达到29.27亿美元，2026年至2032年的年复合增长率接近30%，其中人形机器人被视为未来市场增长最重要的新增变量。
崧盛股份的商业化落地已初见成效。在商业航天领域，公司已获得数千万元级订单，客户包括Galaxy Space银河航天等头部企业；在机器人领域，相关产品已完成送样验证，开始进入产业化前期阶段。从LED驱动电源到储能逆变器，从AI数据中心电源到机器人关节模组和商业航天精密执行机构，崧盛股份服务的产业领域正在发生深刻变化。公司不仅在传统业务领域保持稳定，更在新兴高壁垒领域取得突破，逐步迈向高端制造的核心环节。对于一家制造企业而言，其发展潜力往往不取决于当前的产品组合，而在于其核心能力能够延伸至哪些更具价值的产业领域。
