长江和记实业有限公司（长和）近日在港交所发布公告，宣布其全资附属公司CK Hutchison Group Telecom Holdings Limited（CKHGT）已达成协议，将出售所持英国电讯业务VodafoneThree的全部股权。此次交易对价为43亿英镑（约合454.94亿港元），成为亚洲资本市场今年备受瞩目的资产处置案例之一。
根据公告内容，长和目前持有VodafoneThree 49%的股权，合作方沃达丰持有剩余51%。双方于5月5日签署框架协议，约定在满足监管条件后，由沃达丰先行注资以保障偿付能力，随后通过注销股份的方式完成交易，43亿英镑对价需以现金全额支付。长和方面表示，此次股权注销在会计处理上视同出售，交易完成后公司将不再持有任何股份，丧失重大影响，预计实现处置收益约47亿港元，相关累计汇兑调整将同步计入损益，最终金额以交割日账面值、汇率及交易费用为准。
交易需满足多项条件，包括英国国家安全与投资法申报、金融行为监管局流程等，最晚需在协议签署后六个月内完成，双方可共同豁免或延期，若未达标则有权终止协议。消息公布当日，港股市场对此作出积极反应，长和股价逆市上涨4.13%，收报68港元，市值升至2604亿港元。
对于出售VodafoneThree股份的原因，长和在公告中解释称，董事会认为此次交易能够以具有吸引力的估值实现投资变现。所得款项将用于三个方面：一是强化集团财务状况，通过增加现金储备、减少综合净财务负债，提升整体资金流动性及财务稳定性，同时符合现有信贷评级要求；二是为战略性发展提供弹性资源，资助业务扩展、基建设施升级，并寻求潜在投资或收购机会，进一步强化资产负债表；三是优化营运资金管理，维持适当储备以支持日常运营，并缓冲潜在市场或营运风险。
公开资料显示，VodafoneThree是英国电信市场的重要参与者。该公司于2023年5月注册成立，2024年9月整合沃达丰英国电讯业务，2025年5月完成与长和英国业务的合并，一跃成为英国最大移动运营商，服务用户超过2800万，网络覆盖与用户基数均位居行业前列。然而，财务数据显示，截至去年3月，VodafoneThree净资产为14.69亿英镑，上一财年税前亏损1.31亿英镑，税后亏损0.98亿英镑。长和此前以联营公司权益法核算，2025年末净投资账面值约401.48亿港元，对应七个月应占亏损约5.19亿港元。
对长和而言，此次以超450亿港元退出，既可锁定可观投资回报，又能卸下持续亏损与资本开支压力，将非核心重资产转化为高流动性现金。近一年来，长和系已接连完成多笔大额套现交易。今年1月，长和牵头出售英国铁路车辆租赁公司全部权益，完成资产组合精简；2月26日，长江基建、电能实业、长实集团联合出售英国电网UK Power Networks 100%股权，总对价超1100亿港元，创下近年欧洲公用事业领域大额交易纪录，持有16年后实现丰厚回报与稳定分红后高位离场。加上本次电讯资产套现，长和系在英国核心基建与电信领域回笼资金规模可观，形成“减持成熟重资产、强化现金流、聚焦高弹性增长”的清晰路径。
作为这场资本运作的核心人物，李嘉诚的财富地位与商业影响力依然稳固。2026福布斯香港富豪榜显示，他以451亿美元身家蝉联榜首，财富规模远超第二名。长和系业务遍及全球50余国，涵盖港口、零售、基建、电讯四大核心领域，多元布局有效抵御单一市场波动。即便年近百岁，他仍主导集团资产周期判断，坚持“低进高出、现金流优先”的策略，每笔大额处置均精准踩在估值与风险平衡点，持续巩固家族商业版图与财富根基。
